鹿茸血参五鞭片具有补肾壮阳、平衡阴阳的作用。人们普遍认为鹿茸具有壮阳作用。然而，事实上，大多数雄性动物的生殖器都具有壮阳作用，尤其是虎鞭、驴鞭等壮阳宝物，在古医籍中都有记载。可治疗阳痿、早泄等功能减退。中医认为鹿茸血具有滋阴壮阳的作用，但不如鹿鞭那么明显。